台股 真的雨過天青了嗎？

【摘要2.2.2012自由】台股新春開紅盤後連漲3日、指數大漲200餘點，相較美股連4黑、中國上證依然疲軟，台股多頭氣勢格外強勁，但台股真的雨過天青了嗎？從外資撤離亞股、甚至新興市場趨勢還未扭轉前，台股恐只是雨歇，要撥雲見日、甚至萬里無雲，還未到時候。

資金是影響股市最重要、且最直接的因素。以中國上證為例，就算有最多可達5000億人民幣的養老金救市題材，但上證指數還是疲軟不振。

中國央行日前公布貨幣資產負債表，外匯資產餘額連續3個月下滑，透露出國際資本撤離中國市場還在持續中，這3個月中國已流失超過1300億元人民幣的外匯存底，假如這趨勢不扭轉，上證要大好也難。

還有，近年積極布局亞洲市場的南韓三星證券，日前無預警宣布退出南韓以外的亞太市場，理由很明確，就是基於「亞太區未來兩、三年股市可能表現不佳」，在獲利前景充滿變數下，決定捨棄剛起步的台、星及港等亞洲市場，當然看壞亞股的外資券商絕不只三星一家。

歐債拖了大半年，市場對其進度幾乎已漸麻木，但別忘了，問題並未因此真的消失，且美國也背負著超過15兆美元的龐大國債，未來隨時都有可能跟蛀牙般，痛起來會要你命。現在的台股，恐只能以反彈看待，也就是說，當反彈接近滿足點，要先賣股，而非盲目去追高。

瑞銀：股市上揚 要等到第四季【摘要2.2.2012自由】瑞銀證券指出，台股轉折點雖然出現在第一季，不過上半年都是波段反彈，股市穩定上揚要等到第四季。摩根大通則對台股維持中立看法，建議加碼電子類股。

瑞銀證券分析師董成康出具台股策略報告，仍與春節前的評估相同，認為台股在開年後2個交易日上漲3.9%，是先前落後區域各國的補漲行情。從基本面來看，瑞銀證券認為第一季製造業迫近谷底，未來股價先動的是半導體，硬體部份目前能見度仍不明朗，不過季節因素將使得出貨逐漸增加。

瑞銀證券認為，第一季雖是轉折點，不過第二季的復甦還是很慢，上半年主要是波段反彈，真正股市明顯上揚，要等到第四季經濟成長恢復正常。

摩根大通分析師賴以哲表示，電子股的谷底在第一季，第二季之後有iPad3、Ultrabook、LTE智慧手機等題材。摩根大通對台股大盤持中立看法，目標指數為8200點。

建議減碼金融、原物料及傳產消費類股。其中飽受3D1S所苦的金融股，可能要等到下半年淨利差改善，以及四大「慘」業的利空充分反映，才適合進場。而傳產股因為本益比／股價淨值過高，雖然春節期間零售、汽車和房市業績算有達陣，但還是適合先觀望。

政治騙術，選後現形！ 【摘要2.2.2012自由】景氣燈號該藍不藍、ＧＤＰ保四不保，選前遮掩、選後都露餡現形，同一個馬英九、同一個國民黨政府、同一個經濟數據，選前、選後差很大，這種政府根本就是騙很大！

選前，去年十一月景氣燈號應掛藍燈（代表景氣低迷），馬政府卻壓著不讓藍燈掛起；選後，早就該掛的低迷藍燈才高高掛。選前，馬英九信誓旦旦稱，今年ＧＤＰ成長率可保4％；選後，立刻大幅下修，跌落到3.91％，不再保四了。

數字會說話，但是，權力會造假！從景氣燈號該藍不藍、ＧＤＰ保四不保兩事件來看，國民黨馬政府涉及仗著執政掌控的權力，不讓數字及時說出真話，直接戳破馬選前大吹的政績氣球，影響馬的選情。

這種只有極權政府才會耍的玩弄數字賤招，竟然出現在現代民主台灣，執政者為了一黨一人之私，竟不惜違反行政中立，摧毀資訊中立，以如此低劣無恥的政治騙術，實在令人極度不齒！

藍燈不讓藍，ＧＤＰ保四不保，對大選選情有多少影響，已無從估計；不過，這兩事件其實只是馬政府用公家資源為馬助選、進行不公平競爭的冰山一角。又如油價、瓦斯等，也是選前沒漲，選後漲。

靠政治騙術的競選手段，即使勝選了，政府的公信力已受重創，這種政府就成了「騙術政府」，權力來源缺乏正當性，未來它發表社會經濟數據時，人民將會懷疑，是不是又有選舉考量？這種騙術政府的領導者，怎麼還敢大言不慚的侈談「誠信」治國？

參考資料：標普預警降評