電動車系列：電池雙雄的黃金時代

 

Rachmaninoff - Morceaux de Fantaisie (Luke Faulkner)

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【摘要2021.10.19.二.聯合報/楊惠宇】第四季一開始，全球股市在通膨及中國能耗雙控下踉蹌出場，歷經殺盤後開始止穩，台股在台積電(2330-TW)帶動下守住年線，蘋果新機發表會沒引起太大漣漪，在市場處於疲乏狀態下，還有什麼題材值得我們期待？

萬寶投顧楊惠宇表示，俗話春江水暖鴨先知，看景氣除了看就業數字，經濟長成率，景氣對策訊號外，車市也是一觀察重點。從歷史經驗來看，網路泡沬、911恐攻、金融海嘯及美中貿易戰後，全球車市都受挫，最明顯例子為2020新冠肺炎爆發，全球車市重摔了13.8%，可見車市和景氣息息相關。

疫情比想像的更頑強，而人類也漸漸的習慣與之相處，各處工廠開始復工，加上中國為刺激景氣推出的(汽車下鄉)帶領車市反彈，此次不只是量的提升，同時也產生質的變化，去年電動車銷售量為3223萬輛，對比衰退的車市，不但逆勢成長，且幅度高達46%，成為疫情下的閃亮之新。

電動車的構造，顛覆了傳統汽車產業，接下來至2025年，電力傳動系統，燃料電池及先進輔助駕駛系統和感測器市場等，都分別有2~3倍的高成長，而傳統燃油車的零組件則停滯不前，甚至部份會出現大幅衰退，台廠擁有半導體及資通訊技術優勢，龐大的商機讓許多廠商紛紛積極切入，此趨勢也道出未來選股方向，

萬寶投顧楊惠宇分析師指出，電動車和燃油車有著極大的不同，前者比起後者除了更環保外，更多增加了智慧以及人性化，以比喻來說，車用晶片就像是電動車的「大腦」，運算能力賦予電動車判斷能力。而另一個關鍵，就是汽車的「心臟」，也就是電池。

鴻海宣佈集合旗下碩禾(3691-TW)、榮炭(6555-TW)與中鋼(2002-TW)集團旗下中鋼碳素，簽署材料開發合作備忘錄，要搶攻電池商機，畢竟電池占成本40%，為電動車中之關鍵，而電池成本若能有效下降，將使電動車滲透率加速提升，鴻海科技日的三款電動車，將電動車前景更具體化！

電動車顧名思義，是將驅動能源從汽油轉換成電池，電池種類有多種，鋰離子電池是目前的主流技術。鋰電池具有能量密度高、循環壽命長、無記憶效應等優點，早期應用在各大手提消費電子產品中(包括手機、筆記型電腦、還有後來的平板電腦等)，但消費性電子區域基本上已經飽和、穩定，不會對營運有太大的助長能力，直到近年鋰電池開始被投入工業用具、工作站等等，最後是因節能減碳而興起的電動車產業時，真正的商機才因此爆發。

鋰電池中又分為三元系鋰電池(本田、鈴木等日系車廠採用)、錳系鋰離子電池(BMW、三菱等)、磷酸鋰鐵之鋰離子電池(中國比亞迪等)、而每一種電池再拆分後，又包含正極材料、負極材料、隔離膜與電解液四大類材料，其中正極材料占電池成本50%以上，會占有如此大之比重，在於正極材料是鋰離子主要來源，也為影響鋰電池性能表現之最大關鍵。

依據工研院數據，一輛油電混合車，對電池數量要求約為一台筆電的20倍，而純電動車的需求量則是筆電的1000倍左右，潛藏商機驚人，今年上半年全球電動車銷量較去年同期提升160%，未來這個數字還會逐年增加，具有長期趨勢。

萬寶投顧楊惠宇分析師強調，由於很少有廠商能夠直接一條龍生產，故目前多半還是以不同材料、不同廠商分工為主。台廠中生產「正極材料」為美琪瑪(4721-TW)及康普(4739-TW)，分別生產正極材料中的原料：硫酸鈷與硫酸鎳。

康普的硫酸鎳屬於「三元系鋰電池」，該電池在電動車產業中應用率高達六成，其主要客戶Panosonic是特斯拉電池供應商，順勢切入供應鏈，至於美琪瑪也同樣供貨給Panosonic、同為特斯拉供應鏈，不過美瑞瑪有一套循環回收系統，能回收產量小、報價高的鈷礦，達到減少成本的效用，從兩者毛利率來觀察，美琪瑪17%比起康普13.6%高，此為其成本優勢。

雖然美琪瑪毛利率較高，但康普在2年前佈局旗下子公司天弘，進行鈷系化學品擴廠，故在產業規模上較大，電池材料雙雄兩者各擁優勢。

除康普及美琪瑪外，磷酸鋰鐵電池材料廠立凱-KY(5227-TW)近期也積極切入電動車領域，雖然三元系鋰電池仍然是電動車大宗，但磷酸鋰鐵電池擁有成本較低的優勢，在特斯拉宣布有計畫將磷酸鋰鐵電池納入考量後，也將有展露頭角的機會。

鴻海電動車後年上市 台資通訊產業新紀元【摘要2021.10.19.二.聯合報】鴻海科技日昨登場，開場就由鴻海科技集團董事長劉揚偉親自上場介紹三款電動車，不僅裕隆集團執行長嚴陳莉蓮搭乘Model C亮麗現身，鴻海科技集團創辦人郭台銘更親自駕駛Model E車款壓軸登場。劉揚偉高喊「我們準備好了」，預計2023年電動車在台灣上市，進而走向全世界。

此舉宣示鴻海下一個兆元產業發展站上關鍵起跑點，帶動台灣汽車產業鏈轉型升級，也意味台灣ＩＣＴ（資通訊）產業走進全新紀元。

Model C、Model E以及Model T三款電動車儼然是重頭戲，不僅外型設計亮眼，類型涵蓋ＳＵＶ（運動型休旅車）、旗艦轎車以及電動巴士，展現台灣整體工業實力，及鴻海作為全球新造車勢力的決心。

為降低碳排量，歐盟今年七月率先宣布，2035年起禁止銷售新汽油車、柴油車和油電混合動力車；美國總統拜登今年八月也簽署行政命令，加速生產電動車，預估2030年時，電動車占新車比重將達五成。歐、美大國對電動車的關注，有望加速市場發展。

國際能源總署今年發表《全球電動汽車展望報告》預估，2030年全球路上的電動汽車、公車、貨車和重型卡車數量將達1.45億輛，如果各國政府加速推動相關政策，路上電動車甚至有可能上升到2.3億輛，比今年的1100萬輛電動車成長至少12倍以上。

電動車因為與傳統汽車設計完全不同，不僅傳統車廠想吃這塊大餅，就連各式科技大廠都想積極搶入。鴻海就是ＥＭＳ（電子專業製造服務）廠中，最積極搶進電動車的企業。

過去，市場對於ＩＣＴ產業跨入電動車製造有不少疑慮。劉揚偉指出，「對於ＩＣＴ產業來說，我們最大挑戰是不會造車。」然而，對傳統汽車業而言，要發展電動車也必須解決半導體、軟件、電池等問題。

傳統產業發展電動車容易，還是ＩＣＴ進入電動車容易？劉揚偉說，「我要證明給大家看，ＩＣＴ進入汽車產業比較容易，請大家拭目以待，這樣的競爭是需要兩、三年時間。」

劉揚偉認為，半導體、軟體和產業架構將是鴻海跨進電動車市場的三大優勢，他呼籲，台灣ＩＣＴ不能只為別人代工，台灣汽車產業要走到全球有困難，但鴻海希望透過全球布局，為台灣產業盡心盡力。

嚴陳莉蓮表示，裕隆集團的納智捷及中華品牌，將是鴻海旗下鴻華先進品牌產品的首發客戶。裕隆集團的自主品牌電動車，將結合鴻海集團的資源再出發，為市場提供嶄新的移動體驗，請各界拭目以待。